當(dāng)納利將以預(yù)計(jì)2.61億美元高價(jià)收購Courier公司

導(dǎo)讀：當(dāng)納利將以預(yù)計(jì)2.61億美元的高價(jià)收購專注于美國教育、宗教和貿(mào)易圖書領(lǐng)域的數(shù)字印刷、出版和內(nèi)容管理領(lǐng)導(dǎo)者Courier公司，Courier公司卓越的內(nèi)容管理、數(shù)字印刷和分銷能力正是當(dāng)納利所看重的，這讓當(dāng)納利市場運(yùn)作更為靈活，商業(yè)模式更加完整。

當(dāng)納利（NASDAQ:RRD）與Courier（NASDAQ:CRRC）公司在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月5日共同宣布，他們已經(jīng)簽署了一項(xiàng)最終協(xié)議，當(dāng)納利將收購專注于美國教育、宗教和貿(mào)易圖書領(lǐng)域的數(shù)字印刷、出版和內(nèi)容管理領(lǐng)導(dǎo)者Courier公司。這項(xiàng)協(xié)議已由各自公司的董事會批準(zhǔn)。

全部交易價(jià)值高達(dá)2.61億美元

在該交易的條款下，Courier公司的股東有權(quán)選擇以23美元的現(xiàn)金或1.3756當(dāng)納利普通股置換每股Courier公司已發(fā)行的股票，全部的交易價(jià)值預(yù)計(jì)可達(dá)2.61億美元。

該項(xiàng)收購預(yù)計(jì)將于2015年下半年完成，交易的完成還需要監(jiān)管部門和Courier公司股東的批準(zhǔn)。

“將相似的核心價(jià)值觀和卓越的運(yùn)營能力交織在一起，合并預(yù)示著兩個(gè)長期成功的公司正開啟全新的篇章。”當(dāng)納利總裁、首席執(zhí)行官ThomasJ.QuinlanIII表示，“兩個(gè)公司都有著長期為我們的客戶提供業(yè)界領(lǐng)先解決方案的歷史。我們期待與JimConway，以及他的團(tuán)隊(duì)一起工作。”

“將我們的數(shù)字印刷和內(nèi)容管理能力加入到當(dāng)納利公司目前的業(yè)務(wù)中，我們可以更好地滿足我們所有客戶的需求。”Courier公司董事長、總裁和首席執(zhí)行官JamesF.ConwayIII表示，“我們也可以繼續(xù)為我們的客戶提供卓越的服務(wù)水平，我們的員工也會從專業(yè)的成長和發(fā)展中獲益。我們很高興獲得與當(dāng)納利合并的機(jī)會，并期待與當(dāng)納利一同工作以滿足他們的需求。”

Courier公司此前曾宣布與Quad/Graphics公司合并

有意思的是，就在幾天前，Quad/Graphics公司與Courier公司也共同宣布了一項(xiàng)協(xié)議。協(xié)議顯示，Quad/Graphics公司將收購Courier價(jià)值約2.6億美元的資產(chǎn)，并支付給Courier公司股東與收購價(jià)格相同，每股20.5美元的股份。

收購Courier公司，也是Quad/Graphics公司進(jìn)軍圖書按需印刷市場戰(zhàn)略的一部分。根據(jù)此前公布的戰(zhàn)略投資計(jì)劃顯示，Quad/Graphics在未來的三年內(nèi)將安裝20臺甚至更多的惠普噴墨輪轉(zhuǎn)印刷機(jī)以實(shí)現(xiàn)其圖書印刷業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和升級。Quad/Graphics還計(jì)劃投資一個(gè)尚未確定的前端工作流程以實(shí)現(xiàn)“接受訂單后可以立即印刷”，以及可以實(shí)現(xiàn)后續(xù)加工和配送等步驟的后端整合系統(tǒng)。看起來，一個(gè)龐大的圖書按需印刷新貴正在冉冉升起。

對于這項(xiàng)交易，Courier公司董事長、總裁和首席執(zhí)行官JamesF.ConwayIII曾表示：“經(jīng)過仔細(xì)和全面的評估，公司董事會認(rèn)為與Quad/Graphics的交易可以使我們股東利益最大化。董事會強(qiáng)烈相信這筆交易實(shí)現(xiàn)了為我們的股東提供豐富溢價(jià)的目標(biāo)。”

然后在這項(xiàng)協(xié)議公布后幾天，事情突然出現(xiàn)變化，當(dāng)納利提出以每股23美元的現(xiàn)金或當(dāng)納利普通股票收購Courier公司。很顯然，當(dāng)納利提出的收購條件更為豐厚。

當(dāng)時(shí)，Courier公司的董事會表示，他們已經(jīng)一致認(rèn)可Quad/Graphics公司的并購提案，并沒有改變其支持推薦與Quad/Graphics公司合并的想法。很顯然，當(dāng)納利豐厚收購條件讓他們難以拒絕，并最終改變了支持與Quad/Graphics公司合并的想法。

收購成癮的當(dāng)納利

收購一直是當(dāng)納利主旋律。近年來，當(dāng)納利大手筆收的購動作頻頻，單單從2011年開始算起，當(dāng)納利就先后將美國Journalism在線有限責(zé)任公司，全球最大的寫作團(tuán)體及社會類圖書出版平臺之一Helium公司，數(shù)字內(nèi)容分銷供應(yīng)商LibreDigital，包裝設(shè)計(jì)公司Genesis，為美容、食品、飲料和其它行業(yè)的客戶提供壓力敏感標(biāo)簽、卡紙包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)服務(wù)StratusGroup公司，財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)提供商EdgarOnline公司等納入旗下。

2013年，當(dāng)納利更是以創(chuàng)紀(jì)錄的6.2億美元收購美國印刷巨頭ConsolidatedGraphics公司（CGX）。作為世界最大的商業(yè)印刷企業(yè)之一，CGX公司總部位于美國休斯頓，是一家集數(shù)字和商業(yè)印刷、印刷管理以及擁有獨(dú)立網(wǎng)絡(luò)技術(shù)解決方案服務(wù)的印刷企業(yè)，擁有70多家公司，分布在美國27個(gè)州、加拿大和捷克等多個(gè)國家和地區(qū)，具備無可匹敵的印刷實(shí)力，可以提供便捷性、高效率和高質(zhì)量的印刷服務(wù)工作。2011年的總收入達(dá)10.5億美元。

很顯然，收購CGX公司并沒有讓當(dāng)納利有收手的打算。2014年，當(dāng)納利又收購轉(zhuǎn)換技術(shù)供應(yīng)商加拿大MultiCorpora公司，并9650萬美元收購以研發(fā)生產(chǎn)國際品牌、標(biāo)簽和文具產(chǎn)品等為主營業(yè)務(wù)的國際知名企業(yè)Esselte公司等。在所收購企業(yè)的選擇方面也能體現(xiàn)出當(dāng)納利轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定決心。

高歌猛進(jìn)的當(dāng)納利

2014年，當(dāng)納利接連獲得大訂單，如與Dex媒體公司簽訂的高達(dá)2.5億美元的長年印刷訂單合同、與美國F W媒體公司簽訂的價(jià)值1.75億美元的印刷大訂單、成為零售巨頭西爾斯控股公司（SearsHoldingsCorp）頂級供應(yīng)商，并連續(xù)四年入選全球外包服務(wù)連續(xù)第四年入選“全球外包100強(qiáng)”。

在中國，當(dāng)納利也在上海建立了一座全數(shù)碼印刷車間，該車間采用了當(dāng)前世界最先進(jìn)的數(shù)碼印刷設(shè)備及管理流程，可以提供專業(yè)的圖書印制服務(wù)。

但近兩年來，當(dāng)納利的發(fā)展也并不是一帆風(fēng)順，就在2014年，當(dāng)納利宣布關(guān)閉了其位于阿根廷首都布宜諾斯艾利斯市郊的一家雜志印刷廠，近400名員工將被裁員。這項(xiàng)裁員甚至還引發(fā)了騷亂，一些工人發(fā)起相關(guān)的抗議示威活動，部分極端工人為表示憤怒甚至在公司門外敲鑼打鼓并點(diǎn)燃汽車輪胎。

但這絲毫沒有影響當(dāng)納利的自信心。在2015年1月份舉行的EFIConnectuser大會上，當(dāng)納利總裁、首席執(zhí)行官ThomasJ.QuinlanIII對于印刷行業(yè)現(xiàn)在的狀態(tài)給予了積極的評價(jià)，并表示，“這個(gè)行業(yè)實(shí)際上比大多數(shù)人想象的還要好。我們算是已經(jīng)回來了。”

他強(qiáng)調(diào)，印刷已經(jīng)死亡的事實(shí)被大大的夸大了。這不是印刷或者數(shù)碼的選擇，而是印刷和數(shù)碼并存。印刷才是溝通計(jì)劃的核心。

此次以預(yù)計(jì)2.61億美元的高價(jià)收購Courier公司，當(dāng)納利把觸角進(jìn)一步伸向了按需圖書印刷市場，Courier公司卓越的內(nèi)容管理、數(shù)字印刷和分銷能力正是當(dāng)納利所看重的，這讓當(dāng)納利市場運(yùn)作更為靈活，商業(yè)模式更加完整。

更重要的是，此次收購還打擊了當(dāng)納利的另一個(gè)競爭對手--Quad/Graphics公司，讓他們宏偉的按需圖書印刷戰(zhàn)略受挫，而當(dāng)納利在繼續(xù)擴(kuò)充圖書印刷和按需印刷能力的同時(shí)，得以繼續(xù)在北美和全球印刷市場中高歌猛進(jìn)。

據(jù)悉，當(dāng)納利的年?duì)I業(yè)額高達(dá)110億美元。