2015：中國環保產業的“元年”？

　　日前，知名主持人柴靜的空氣污染發布深度調查《穹頂之下》，引發巨大反響。該片發布時點，正值中國“兩會”前夕，也恰是環保部長陳吉寧履新后一天。每年“兩會”上，霧霾治理總是提及頻度最高的熱點話題之一，今年也不例外。中國總理李克強在周四做的政府工作報告中，再度提出要將節能環保產業打造成新興的支柱產業。

　　環保成為焦點有其必然性。作為“十二五”期間國家重點發展的七大新興產業之首，環保行業在過去的三年里處于政策和投資缺失的密集“補課”中。目前該行業已經到了一個更嚴峻的階段，其關鍵詞，按照陳部長的履新表態，就是“鐵腕執法”、“改革治污機制”，但這必將觸動眾多利益集團的神經。

　　西方環保產業發展路徑

　　上世紀60至70年代，發達國家由于環境惡化，開始重視環保，對環保的需求主要是廢水處理、廢棄物處理處置、大氣污染控制。這一時期環保行業主要是依靠國家的政策因素推動。進入90年代后，公眾的環境追求與政府的環境政策導向開始發生變化，開始越來越重視環境的防范治理，環保公司依據市場需求轉型，從單一的環境治理商轉為綜合的環保服務商。政府的角色也從干預、治理轉向監管、引導。

　　從70至80年代開始，海外環保行業巨頭們通過并購的方式，轉型為大平臺綜合環保服務商來實現持續性發展。法國威立雅集團的業務從最早的城市供水，擴展到污水處理、垃圾焚燒、危廢處理，通過不斷的兼并收購，已擴展到行業的整條價值鏈。美國WM公司搭上了資源保護和回收相關法案的快班車，借機收購了大量相關公司，成長為美國目前最大的固廢處理公司。美國Stericycle公司的并購始于醫療垃圾環保政策的趨嚴，標準的提高使得醫療危廢市場容量進一步增加，也讓Stericycle之類專業醫療垃圾處理公司可依靠專業化優勢與WM公司競爭。

　　中國環保產業投資前景

　　中國環保產業目前仍相當于發達國家環保發展的第一階段，呈現小而散、多而弱的特點。截至2012年末，中國城市生活污水處理市場排名前十的企業市場份額僅占26%，城市生活垃圾處理市場前五名企業的市場集中度也僅占10%左右。對照中國與海外環保行業的發展歷程，預計中國環保行業將會進入大規模并購期。這一時期擁有充足資金和良好發展戰略的公司有機會借助政策，成長為中國環保產業的航母。

　　中國環保產業的短中期目標仍是三廢治理，這其中對于大氣的治理首當其沖，也是能落實到企業訂單上的。大氣治理方面，對火力發電系統的環保改造已經接近尾聲，2015年開始進入對工業燃煤領域的攻堅，這部分燃煤消耗占到2014年煤炭消耗總量的半壁江山。相關企業，包括國電清新、雪迪龍、龍凈環保等，都將迎來大體量的市場擴容。

　　此外，《水十條》即將出臺，以及環保部新部長作為水環境專家的研究經歷，使得市場對于水污染治理的全面展開有了很高期待。水污染治理上市公司，包括碧水源、瀚藍環境、國中水務等有望成為新的關注點。不過，由于水處理政策出臺比預期晚，市場已經反復消化該政策，政策的催化效果可能有限。從水處理政策的出臺到實際執行，再到企業訂單，也還有傳導過程。

　　中國環保產業的長期目標與能源結構調整的目標密不可分。從中國的現實能源稟賦考慮，遠期包括天然氣、水能、核能、風能、太陽能、生物質能等清潔能源的最大利用規模，比起幾十億噸的用煤規模，都只能作為多元化的補充，煤炭的高效清潔利用是無可回避的環保發展方向。與這一概念相關的上市公司包括科達潔能、華西能源等。不過，這類升級目前多在大型煤企內部進行，缺乏真正的、成熟的第三方環保服務公司。煤炭清潔化在技術路線、成本平衡和應用推廣上還有很長的路要走。

　　此外，環境監測是一個特殊的細分行業。監測作為驗證減排成效和綠色GDP監督考核的依據，是至關重要的一環。隨著各級地方政府啟動污染物來源解析工作，環保監測在煙氣監測、水質監測、重金屬監測、土壤監測方面具有持續的增長動力，相關上市公司雪迪龍、先河環保、聚光科技等發展潛力不容小覷。可以說，環境監測由于在產業鏈環節的特殊性，是最具確定性的環保產業領域。

　　也許這個春天，在記述中會以“元”字描述。我們有理由期待，在環保與發展兼得的愿景下，環保會成為中國新產業結構的重要支柱。