紙價暴漲原因分析，是繼續觀望還是趁早買進？

 

　　浙江公布了2016年列入省級淘汰計劃目標任務的造紙行業淘汰名單4家（淘汰產能8.5萬噸）：平陽縣海星紙張有限公司、浙江文昌閣紙有有限公司、浙江三正特種紙有限公司、臺州市正洋紙業有限公司。

 

　　2016.11-2016.12第二批7個督察組，駐進北京、上海、湖北、廣東、重慶、陜西、甘肅等7個省（市）：

 

　　廣東省7萬多家企業被環保部門整頓清理，其中261家造紙、包裝企業被關停；

 

　　安徽省取締了38家造紙企業；

 

　　福建關停62家小造紙廠；

 

　　湖南省關停50家小造紙廠；

 

　　湖北：荊門14家企業被整改，造紙、化工等多家廠被關停！

 

　　2017年

 

　　2017.02.15起，環保部赴北京、天津、河北、山西、山東、河南等省市展開2017第一季度空氣質量專項督查。本次督查由環保部部長陳吉寧及另外四位副部長親自帶隊，將采取督查組進駐地方的形式，進駐時間一個月。

 

　　2018年1月1日起將征收環保稅！

 

　　環保監管力度日益加強，企業排污和生產成本提高，倒逼企業減排和環保升級。

 

　　人大政府報告中特別提出2017要打好藍天保衛戰：今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3%，PM2.5濃度明顯下降。此舉顯示，治霾和環保整治對造紙行業會繼續形成重要影響。

 

　　新增產能減少造成供應緊張

 

　　據小編了解，近年來中國新增造紙產能開始逐年下降，這無疑給供給造成了壓力。預計到2020年，除2017年初亞太森博新開的一臺45萬噸的新紙機外，雙膠紙板塊只有晨鳴紙業的一臺新紙機項目待啟動，該紙機將安裝在山東壽光本部已經搬走的原涂布白牛卡紙生產車間中。雙膠紙行業目前集中度尚且不高，急需進一步整合。2015年開始紙廠開工率曲線整體呈上升態勢，庫存也基本到達歷史低點。市場供應緊張，目前部分紙廠訂單已排產到5月。

 

　　目前各大造紙企業庫存也均低于往年同期水平，其實際庫存周期在10天-15天左右，較2008年時最高60天左右的庫存周期，處于歷史低位。此外，由于囤貨的資金壓力大，中間商、下游印刷廠的庫存水平也均處于歷史低位。

 

　　生產成本上升驅動紙價調漲

 

　　以下統計2016年以來各項成本上升幅度：

 

　　（1）漿價：闊葉漿從3800元/噸上漲到5130元/噸（+35%），針葉漿從4480元/噸上漲到5100元/噸（+13.8%），化機漿從2850元/噸上漲到4350元/噸（+53%）；闊葉漿和化機漿漲幅巨大，這對于以闊葉和化機漿為主要原料的雙膠紙紙種來說無疑是巨大的成本壓力。

 

　　（2）匯率：美元兌人民幣匯率從2016年初的6.5左右升值到2016年底近7.0；進口原料成本上升。

 

　　（3）動力能源：動力煤價格從2016年初的400元/噸漲到目前的700元/噸。

 

　　（4）物流：受國內9月實施貨運新規影響，公路運輸成本上漲幅度達20%-30%。

 

　　（5）包裝材料：2016年下半年包裝材料價格上漲20%-30%，供不應求；

 

　　（6）環保壓力：能耗和污染物排放標準提高，國家已經發文將從2018年1月1日起開始征收環保稅。

 

　　以上不斷上漲的各類價格給紙張制造商增加了每噸1200多元的成本壓力，紙廠的微利模式，導致成本吸收和轉移必然通過提升售價來調節。

 

　　紙價一直上漲怎么辦？繼續觀望還是趁早買進？

 

　　歷經數月，雙膠紙價格已普漲20%以上。一季度淡季不淡，即將到來的3-6月的旺季需求會對價格形成有力支撐，供不應求的矛盾將從一季度延續到二季度。雖然下游印刷企業壓力頗大，但剛性需求和各種因素將繼續推動紙價上漲，超預期可能是這輪紙價上升行情的最大特點。

 

　　春節淡季已經平穩度過，廠家庫存不但未能增加反而更為緊缺，3-5月是教輔和教材的招標旺季，會有效支撐文化用紙的剛性需求，價格發生大逆轉回調概率很小。現在產能跟不上，供求關系不會很快發生變化，新產能落地時點最快也要到2018年，從嚴苛的環保標準看，小紙廠復工概率非常低，所以短期價格很難回落。價格的快速拉升最終也將傳導到終端。

 

　　目前紙張行業依然是微利行業，總體還是價格回歸的過程，市場應會形成新的平衡。廠家也在積極推動產品市場格局向優質產品轉化，高品質產品必將繼續擠占低品質產品市場，差異化、個性化的產品將獲得更高的利潤空間。在供應緊張，價格上漲的行情中，渠道商保持與廠家思維步調一致，摒棄低價競爭策略，向市場主推高品質產品，提升服務和客戶滿意度，方能共贏共利。

 

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