包裝印刷行業(yè)回暖 美盈森等龍頭企業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

 

　　華金證券分析師葉中正認(rèn)為,2018年上半年,包裝印刷行業(yè)受上游包裝原紙價(jià)格波動(dòng)影響,成本端承壓,歸母凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速,其中二季度成本不斷傳導(dǎo)至下游,利潤(rùn)端逐漸修復(fù),歸母凈利潤(rùn)增速同比上升,未來(lái)隨著成本加速傳導(dǎo),利潤(rùn)端有望持續(xù)得以修復(fù),成本傳導(dǎo)不暢公司或?qū)⒓铀俪銮?行業(yè)逐漸向龍頭企業(yè)集中。

 

　　東吳證券分析師史凡可認(rèn)為,國(guó)內(nèi)各紙包龍頭具有各自的發(fā)展?jié)摿ΑＴＭ萍荚谙M(fèi)類電子客戶方面積淀深厚,并逐步拓展煙酒包業(yè)務(wù),前期受客戶出貨不及預(yù)期等影響深度調(diào)整,后續(xù)有望修復(fù);合興包裝通過(guò)外延整合擴(kuò)張版圖,并利用PSCP和IPS進(jìn)行上下游資源的整合,提升服務(wù)質(zhì)量;勁嘉股份受益于新型煙草政策放寬,前期積累深厚,并且酒包業(yè)務(wù)拓展順利;美盈森注重一體化服務(wù),并著力打造4.0智慧工廠,有望形成新壁壘。

 

　　從美盈森2018年半年報(bào)來(lái)看,公司已初步形成了覆蓋粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)、長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)圈、中原經(jīng)濟(jì)區(qū)、一帶一路—西安等經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)域的戰(zhàn)略布局;在現(xiàn)有深圳、東莞、蘇州、重慶四大制造平臺(tái)基礎(chǔ)上,成都、蘇州、長(zhǎng)沙、六安等地新建或擴(kuò)建高端制造平臺(tái)項(xiàng)目正在有序建設(shè)當(dāng)中,包裝印刷工業(yè)4.0智慧型工廠(東莞)項(xiàng)目產(chǎn)能目前已逐步投入使用,公司跨區(qū)域服務(wù)能力顯著提升。

 

　　從客戶開(kāi)拓來(lái)看,今年以來(lái),美盈森高端客戶“朋友圈”不斷擴(kuò)容,目前公司客戶包括Apple、Amazon、Samsung、Cisco、Emerson、HP、DELL、Canon、Bose、Harman、Sonos、Shell、IKEA、Amway、McQuay、HomeDepot、富士康、緯創(chuàng)、佳世達(dá)、聯(lián)想、京東方、中興移動(dòng)、海康威視、美的集團(tuán)、瀘州老窖、洋河、劍南春、華潤(rùn)怡寶、順豐速運(yùn)、網(wǎng)易嚴(yán)選、蒙牛、步步高、福耀玻璃等眾多高端實(shí)力企業(yè)。

 

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,美盈森上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.23億元,同比增長(zhǎng)14.56%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.74億元,同比增長(zhǎng)20.8%,不僅延續(xù)了2016年以來(lái)的穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì),更創(chuàng)出2009年上市以來(lái)同期最好水平。盡管還未披露三季報(bào),但美盈森曾在半年報(bào)中表示,隨著已開(kāi)發(fā)重點(diǎn)客戶訂單量的持續(xù)增加,公司預(yù)計(jì)前三季度將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)2.73億-3.22億,同比增長(zhǎng)10%-30%。