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掌上紙引未來(lái)
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紙業(yè)早前因人民幣貶值而受到打擊，主要因?yàn)檫M(jìn)口原料、機(jī)械及外債償還成本上升。隨著人民幣企穩(wěn)，紙業(yè)盈利穩(wěn)定。
十八屆三中全會(huì)后迎來(lái)新一輪跨越式發(fā)展。本次國(guó)企改革總體思路以向管資本轉(zhuǎn)變和放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)為主。輕工屬競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，推進(jìn)混合所有制改革、增強(qiáng)盈利性是改革方向。
同時(shí)，網(wǎng)購(gòu)快速發(fā)展帶動(dòng)消費(fèi)和物流的模式轉(zhuǎn)變，使市場(chǎng)對(duì)紙的需求仍然保持增長(zhǎng)，加之行業(yè)處于整合階段，無(wú)論在價(jià)或量上都有利紙業(yè)。
中國(guó)紙業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)向好，今年首8個(gè)月行業(yè)利潤(rùn)總額416.4億元，同比增長(zhǎng)5.9%。此外，率先公布業(yè)績(jī)的晨鳴紙業(yè)，首三季盈利急增近65%，令市場(chǎng)有所憧憬，刺激紙業(yè)股股價(jià)上升，行業(yè)龍頭玖紙、理文(HK:02314)于兩周內(nèi)分別反彈49%及25.5%。
晨鳴紙業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)改善，融資租賃大放異彩。控股股東股東大會(huì)通過(guò)減資方案，減資完成后，管理層和員工的合計(jì)持股比例(54.79%)將高于國(guó)資委，股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善和穩(wěn)定將為公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)管理紅利。
雖然紙張需求疲軟，但受益于去產(chǎn)能，造紙行業(yè)繼續(xù)惡化的空間較小，公司作為行業(yè)龍頭，憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，若管理機(jī)制得以改善，提升運(yùn)營(yíng)效率，造紙業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)穩(wěn)定的利潤(rùn)。
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