國際漿廠對亞洲漲價 第四季度漿市仍呈低迷

國際漿市在過了第三季度的淡季后，第四季度起市況仍未大幅起色，然而基于成本考量，近期猶有南美漿廠對包含中國市場在內的亞洲地區宣布調漲漿價。對于后市走向，業界看法有些分歧，印尼OKI新漿廠開始投產，而歐美也有長纖漿新產能陸續問世，為國際漿價走勢帶來變數，業界正予密切關注。

據國外媒體報導，國際漿廠在7月份采取對銷往中國的商品漿實施大幅度降價舉措，并沒有引發主流紙漿廠自8月份開始，主動對銷往北美和歐洲市場的紙漿公告價格下調，但由此形成的減購、觀望等負面影響，導致北美紙漿市場中漂白長纖漿和漂白短纖漿的現貨價格逐步下行。并且受7月份全球紙漿庫存快速上升，以及今年以來北美和歐洲的紙漿發運量均出現下滑等消極因素的影響，北美市場9月初漂白長纖漿和漂白短纖漿的現貨價格再現下跌。而在北美紙漿現貨價格跌跌不休的態勢下，后市北美紙漿公告價格是否下調，格外引人注意。

不過，8月份歐洲市場的漂白長纖漿和漂白短纖漿的價格卻能保持相對穩定，令業內人士感到意外。而截至8月底，已經成為全球漿市風向標的中國紙漿市場報價又出現變化，許多生產商開始對銷往中國市場的紙漿價格提漲。這被解讀為有利于后市北美紙漿公告價格保持穩定的關聯因素。

表1 8-9月北美和歐洲商品漿價格 單位：美元/t

另外，在歐洲市場，瑞典Sodra公司Varo漿廠擴建的年產70萬t漂白長纖漿項目，自7月底恢復生產以來，受設備和生產工藝等方面不夠完善的制約，開工率一直不高，并且成品品質還需提高，顯示該條漿線要達到實際產能還需時日。而在8月份，歐洲NBSK價格保持穩定，可能與此有關。至于9月份，在歐美市場的長短纖漿價都呈現疲軟現象，甚至在北美市場，漿價還出現微幅下修情形。主要是由于全球商品漿7月份發運量下降而長短纖漿庫存雙雙走高的原因。

表2 8月全球商品漿發運量

據以上PPPC公布的8月份最新全球商品漿發運量來看，當月總裝船量占產量的93%，較上月的85%。提升了8個百分點。

若就庫存量來看，8月底的商品漿庫存仍維持38天，其中漂白長纖漿為32天，與上月相同;漂白短纖漿亦維持45天，并無增減。由于8月份發運量明顯提高，促成國際漿廠針對交易價較低的亞洲市場提漲的行動。

國際漿廠于7月份對中國市場大幅降價，8月份再進一步下修促銷后，使得漿廠獲得來自中國紙廠的增量訂單，以致國外供應商擬定8月份銷至中國的數量順利完成。但從部分國外漿廠與中國國內長期契約客戶的成交價格觀察，漂白長纖漿和漂白短纖漿期貨價格均憑借著跌至今年以來的價格低點附近后，才獲得成交量的放大。而紙漿生產商擬定銷售數量告罄后，又接著宣布，從9月份開始，對銷往中國市場的漂白長纖漿或漂白短纖漿價格提漲10~20美元/t，顯示出國外紙漿生產商不甘心漿價處于低水準運行。例如，漂白長纖漿方面，具有代表性的俄羅斯Ilim公司率先宣布，將其9月份銷往中國市場的NBSK價格提漲20美元/t，至580美元/t。但有消息稱，Ilim公司在8月上旬與中國長期合約客戶的成交價格降至555~560美元/t;而另一家具有代表性的國際漿廠—智利Arauco在8月初主動降至570美元/t后，(實際價格僅560美元/t左右)，成交量明顯放大。而緊隨其后，該公司也接著宣布，對9月份擬銷往中國市場的“銀星”漿提漲10美元/t，至580美元/t;漂白短纖漿方面，智利漿8月份凈價下調為470美元/t，而最新宣布的9月份接單價格則保持不變。但市場傳出Ilim公司對9月份接單價格提漲10美元/t。