• 微信掃描關注
    紙引未來網公眾號

    紙引百科-訂閱號
  • 紙引未來網紙張產業鏈大數據平臺-客服QQ
    客服QQ:1708923858
    客服QQ:3620323674
    客服QQ:401369780
    客服電話:020-82025252
  • 020-82025252
  • 查看抖音

    抖音掃碼關注

  • 掌上紙引未來

    微信掃碼

    紙引百科-手機版首頁

    手機版

    紙引百科-紙引行情

    紙引行情

    紙引百科-紙引匯采

    紙引匯采

    紙引百科-智慧熊

    智慧熊

 積分商城 商務中心 |
紙引未來網
快速找貨
紙引未來網-智慧熊小程序

紙引行情-小程序

 
當前位置: 首頁 ? 資訊 ? 紙業新聞 ? 正文

半年度扣非凈利驟降八成 晨鳴紙業跨界做金融兩頭不討好

放大字體??縮小字體 發布日期:2019-10-25??來源:中國紙網??作者:紙引未來網 ??責編:vicky
核心提示:紙引未來網訊 撿了芝麻丟了西瓜,古老寓言故事中的錯誤在資本市場也不鮮見。
   紙引未來網訊  撿了芝麻丟了西瓜,古老寓言故事中的錯誤在資本市場也不鮮見。
 
  中國造紙行業龍頭企業晨鳴紙業(000488.SZ,1812.HK),在跨界做起融資租賃業務五年后,不僅原本主營的造紙業務利潤和毛利率均出現大幅下降,還因當初那個寄予厚望的“新藍海”陷入了沉重的負債泥塘。
 
  對應的代價不只體現在股價表現中——截至10月11日,其A股及港股股價已分別較52周高點回落34.2%和38%,更重要的是上市公司資金層面的捉襟見肘已不是秘密:此前其向市場公開承諾增持1億元公司股票,最終卻只拿出了三千萬元。
 
  根據Wind數據提供的扣非凈利潤數據,標點財經研究院日前聯合《投資時報》推出《2019上半年A股上市公司扣非凈利降幅榜》。結果顯示,晨鳴紙業2019年上半年扣非后歸母凈利潤為3.03億元,同比下降80.29%。
 
  晨鳴紙業表示,受多重因素影響,造紙行業出現了經濟效益下滑,生產和運行困難增多、紙價下跌的局面。下半年公司將實現制漿與造紙產能的平衡,漿紙一體化優勢明顯,毛利率水平將明顯提升,能夠有效增強公司整體盈利能力和抗風險能力。
 
  主營業務毛利率下滑
 
  果真能“言出法隨”?需要打個問號。盡管在剛剛落幕的中報季中二八現象愈發突出:即收入最高的20%上市公司包攬88%的營收,利潤前20%的企業囊括了94%的利潤總額,但必須注意,強者恒強的前提是行業集中度的大幅上升。按照寶武集團董事長陳德榮日前發表的觀點,如果CR3(行業前三強)未能占據50%市場份額,就非成熟產業。雖然在2010年—2015年期間已淘汰了4000萬噸落后產能,中國造紙業CR10的份額也不過在四成左右,而美國同行則為90%。
 
  《投資時報》研究員注意到,今年上半年內,晨鳴紙業主營業務毛利率全線下滑。分行業來看,公司機制紙業務毛利率同比下降7.29個百分點。分產品來看,白卡紙毛利率同比下降2.2個百分點,雙膠紙同比下降7.3個百分點,銅版紙同比下降10.18個百分點,靜電紙同比下降15.34個百分點,防粘原紙同比下降11.51個百分點。
 
  造紙業務為晨鳴紙業的主營業務,為上市公司貢獻了八成以上的營收,但主打業務在近兩年始終表現不佳。2018年機制紙營收已同比下降2.02%,2019年上半年公司機制紙營收再度同比下降14.16%。
 
  一段時間來,“多輪驅動”似乎成為中國不少上市公司抵御周期影響的不二法門。2014年晨鳴紙業即成立子公司山東晨鳴租賃,正式進入融資租賃領域。2017年以及2018年,晨鳴紙業又相繼在上海、武漢以及北京成立融資租賃全資子公司。
 
  那么這個戰略預備隊的業績如何?2017年該業務收入23.47億元,同比增長0.29%;2018年收入22.02億元,同比下降6.18%;到2019年上半年該業務收入9.47億元,同比下降25.52%。
 
  逐步剝離融資租賃業務?
 
  很明顯,由于外部經濟環境變化,融資租憑市場已不再像過往那般炙手可熱,作為新丁的晨鳴紙業壓力可想而知。麻煩的是,上市公司的資金壓力卻由此倍增,進而導致資產負債率明顯上升。2017年和2018年,晨鳴紙業負債率分別為71.34%和75.43%,到2019年中期提升至76.25%。而在涉足融資租賃前的2013年,其資產負債率只為69.2%。
 
  2019年半年報則顯示,晨鳴紙業當前總負債計812.49億元,較去年年底增加了18.02億元。其中,短期價款446.65億元、一年內到期的非流動負債52.43億元、長期借款84.5億元、應付債券20.98億元、其他流動負債18.54億元,債務合計623.1億元。而同期貨幣資金只有207.28億元,晨鳴紙業顯然存在較大的資金缺口。
 
  申萬宏源曾發布研報表示,晨鳴紙業在2014年發展的融資租賃業務,受宏觀背景影響,該板塊資金壓力增加,資產負債率明顯提升,2017年利率水平大幅提升,公司財務費用率也明顯增加。
 
  一個傳統的造紙業公司,在涉足金融領域五年后反而陷入了“缺錢”的怪圈,連承諾增持的時間表也一再拖延,這當然對應了那句諺后語的后半段——得不償失。
 
  為了提振投資者信心,2018年9月10日晨鳴紙業發布公告稱,基于對公司未來業績增長和發展前景的信心,同時為維護資本市場穩定,更好地促進公司持續穩定的發展,公司股東晨鳴控股計劃自公告日至2019年9月9日的12個月內增持公司股份,累計增持金額不低于1億元人民幣。
 
  但截至2019年9月10日,晨鳴控股只累計增持晨鳴紙業A股589萬股,占公司總股本的0.2%,增持金額3377.34萬元,沒有完成增持計劃。“失信”之后的晨鳴紙業發布公告表示,決定將增持計劃期限延長6個月至2020年3月9日。
 
  此外,該公司股東也在頻繁質押股權,理由大多基于“融資需求”。據公告顯示,截至9月30日,晨鳴控股持有晨鳴紙業股份數量為A股4.45億股,B股2.11億股,H股1.53億股,合計持有8.1億股,占公司總股本的27.87%。其所持有上市公司股份累計被質押的數量為3.55億股A股,占其持有本公司股份的43.81%,占公司總股本的12.21%。
 
  今年以來晨鳴紙業已決定聚焦主業,發布公告稱擬引入長城國瑞證券為合作方,對晨鳴租賃公司資產逐步剝離、整合,達到市場化運作。在2019年中報中,晨鳴紙業還表示,公司已著手開始逐步剝離融資租賃業務。
?
關鍵詞: 晨鳴 紙業 跨界



【免責聲明】

1、紙引未來發布此信息目的在于傳播更多信息,與本平臺網站立場無關。

2、紙引未來不保證該信息(包括但不限于文字、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。

3、如有侵權請直接與作者聯系或書面發函至本公司轉達,及時給予刪除等處理。

?
[ 資訊搜索 ]? [ 加入收藏 ]? [ 告訴好友 ]? [ 打印本文 ]? [ 違規舉報 ]? [ 關閉窗口 ]

?
0條 [查看全部]  相關評論

?
 
主站蜘蛛池模板: 色久悠悠婷婷综合在线亚洲| 老司机午夜精品视频无码| 国产av无码专区亚洲版综合| 久久亚洲精品无码gv| 久久国产成人免费网站777| 亚洲国产福利成人一区二区| 鲁丝久久久精品av论理电影网| 两性色午夜视频免费播放| 高潮喷吹一区二区在线观看| 国产狂喷潮在线观看| 免费精品国产人妻国语三上悠亚| 小鲜肉自慰网站| 久久青草资料网站| 亚洲日本一区二区三区在线不卡| 动漫美女h黄动漫在线观看| 无人区乱码一区二区三区 | 中文字幕人妻偷伦在线视频| av无码岛国免费动作片| 狠狠躁夜夜躁无码中文字幕| 国产成人愉拍精品| 亚洲中文久久精品无码照片| 色欲αv一区二区三区天美传媒| 亚洲人成国产精品无码果冻 | 久久久久综合成人免费| 亚洲熟妇av一区二区三区浪潮| 国产午夜人做人免费视频中文| 久久久久久人妻精品一区| 成人免费午夜无码视频| 137肉体摄影日本裸交| 最新欧美精品一区二区三区| 亚洲大成色www永久网站| 日韩一区二区三区免费高清| av动漫无码不卡在线观看| 亚洲乱码中文字幕在线| 伊人精品久久久久中文字幕| 2021年国产精品专区丝袜| 亚洲精品无码久久千人斩探花| 又硬又粗又大一区二区三区视频 | 国产情侣疯狂作爱系列| 无码国产玉足脚交极品播放| 国产强奷在线播放免费|