成本高產能少 紙價瘋漲模式仍將持續

10月份以來，漲價潮突襲國內造紙行業，從上游紙廠，到下游紙箱廠，再到終端客戶群，無一例外均被卷入這場成本轉嫁的博弈當中。

人民幣貶值、環保壓力激增、煤炭運輸成本拉漲等因素不斷推助下，多地“一紙難求”戲碼輪番上演，瘋狂紙價或仍將持續。

行業洗牌的大趨勢下，造紙業寡頭成為這場漲價的受益者。在二級市場，此前已表現亮眼的造紙板塊，2017年走勢亦被普遍看好。

多地上演一紙難求

從千方百計找客戶賣，到被一窩蜂上門求著買。短短幾個月間，紙業已有大變化。

“現在要訂貨都得提著錢來，先拿錢再看有沒有貨。有的廠家定金要預付全款的120%，否則根本不會安排訂單。往年年底為沖業績，把庫存壓低后也有7000噸，但現在庫存只有3000噸。11月份下的訂單，春節前都不一定能出貨。”

經過三年多的低迷期，紙價恢復性反彈在情理之中，但江蘇鎮江大東紙業負責人顧經理坦言，這次紙業的瘋狂仍然超乎他的想像。

“有紙廠一個月內八次調高價格，買家依然絡繹不絕。同時，即使市場供不應求，目前仍有一些廠家不敢接單，臨近年底已經提前放假了。”他告訴證券時報·e公司記者，“現在業內普遍看漲情緒濃厚，所以很多企業不敢貿然接單。唯恐這邊訂單還沒投入生產，那邊上游漲價聲再起拿不到貨，反倒虧了本。”

在寧波，一紙難求的情況也同樣凸顯。主營灰板紙的寧波高度紙業負責人朱經理稱，由于上游供貨緊缺，當地有紙廠負責人甚至跑到四川找原材料。從十月份紙業開啟瘋漲模式以來，企業生產成本已上漲30%。經成本層層轉嫁，如今灰板紙每噸已漲了1000多元，牛皮紙每噸漲了近2000元，白板紙也也有每噸1000元左右的漲幅。

“別看都在喊漲，一些下游紙箱生產廠和貿易商日子并不好過。有的廠家資金能力強或有微利，可有的小廠就是為了維系客戶在虧本死撐。”他表示，目前從上游定貨普遍周期要兩個月，但漲價頻率越來越密集，越往下游成本傳導的難度就越大。

由于國外造紙企業越來越多使用廢紙作為原料進行生產，2016年以來，美廢率先提價，國廢價格亦呈上漲趨勢。10月中旬以來，國廢黃板紙到廠價進行6次上調，從1220元/噸上漲至1400元/噸，累計漲幅達15%。而作為造紙行業上游最晚漲價的產品之一，原紙價格從12月初起也開始進入上行通道。據卓創監測，目前國內原紙生產大廠均已兩次調價，普遍調價幅度在400元/噸，并且第三輪漲價已經呼之欲出。

高成本仍將推漲紙價

曾經產能過剩的造紙行業，如今變得一紙難求，而這種調價函漫天飛的日子，或許還將持續。

“生產1噸紙至少需要1.03噸的紙漿。11月下旬到現在，木漿價格已經漲了至少800元/噸，但原紙價格只平均漲了400元/噸，紙價后續拉漲的空間依然很大。”卓創紙業分析師張雪松稱，曾經國內造紙多用麥秸稈為主料的草漿，但這種制漿過程對環境污染極大，近幾年受環保監管影響，草漿已淡出市場，國外進口的木漿成為目前造紙的主要原料。近期人民幣貶值趨勢下，進口紙漿的成本便大幅提升了。

“如今美元兌人民幣最新央行中間價已達6.95，相對年初升值約6%。盡管人民幣貶值利于國內紙企參與全球競爭，但對于進口木漿和美廢的紙企來說，成本必然上升。”生意社紙業分析師趙雪也表示，自12月初上調木漿價格以來，近期木漿價格再次上調，針葉木漿、闊葉木漿、本色漿價格調漲150-350元/噸。目前部分木漿貿易企業臨近年末結算，已停止對外報價銷售。木漿價格大漲，一方面是受到外盤價格上漲影響，另一方面也受到人民幣匯率變動影響。此外，由于下半年是造紙傳統需求旺季，木漿處于供不應求狀態，也導致價格變動頻繁攀升至高位。

除木漿外，煤炭、運費等價格上漲，也均對造紙企業形成成本壓力。