員工增持虧損近70% 中順潔柔實控人：已履行兜底承諾

 

　　近年來，每逢市場低迷時期，總有實控人向員工發出“兜底式增持”倡議，以穩定市場信心，但提振效果卻表現不一。今年4月底，星期六、弘信電子實控人接連拋出兜底增持承諾，截至目前股價均獲得近30%漲幅，不過后續走勢仍有待觀察。

 

　　補償員工2545.78萬元

 

　　回溯2021年5月9日，中順潔柔實控人鄧穎忠向全體員工發出增持股票倡議，承諾凡在2021年5月10日至2021年5月31日期間凈買入公司股票，并連續持有至2022年5月30日的在職員工，期間產生的虧損由鄧穎忠承擔，收益則歸員工本人持有；與此同時，鄧穎忠承諾在2022年5月30日前不減持、不質押公司股份。

 

　　值得一提的是，鄧穎忠發出倡議之時，中順潔柔股價為29.82元/股，自當年年初已上漲超40%，已處于高位。不過，實控人的倡議依然得到了不少員工的積極響應，經統計，共有282位員在倡議增持期間累計凈買入120.87萬股，增持均價為33.04元/股，累計耗資3993萬元。截至2020年底，中順潔柔員工總數為6618人，參與增持的員工比例約為4%。

 

　　此后，中順潔柔股價短期繼續快速上漲，并一度觸及歷史新高34.77元/股。然而，自2021年6月后，公司股價步入下行通道，截至2022年5月30日，僅為10.68元/股，較一年前的高點跌幅近7成，員工增持面臨大幅虧損，鄧穎忠的“兜底承諾”到了履行節點。

 

　　按照承諾，本次符合補償條件的股份數量為114.86萬股，覆蓋員工264人，鄧穎忠需補償金額為2545.78萬元。截至目前，前述款項已經補償完畢。

 

　　業績下滑開啟提價

 

　　在日前召開的年度股東大會上，中順潔柔董事長劉鵬曾對股價下跌的情況進行回應，表示資本市場股價的波動受多方面的影響，去年消費品（投資）的熱度已經轉了風向，行業也面臨原材料價格上漲、市場競爭加劇、公司內部改革等多種因素交織在一起，導致市場出現各種聲音。

 

　　股價下行的背后，是中順潔柔的業績下滑。2021年，公司陷入增收不增利，營收為91.5億元，同比增長16.95%；凈利潤卻同比下滑35.85%，至5.81億元，為近7年來首次下滑。今年一季度，營收、凈利雙雙下滑，分別為18.84億元、1.33億元，同比降幅分別達10.36%、50.82%。

 

　　自2021年下半年以來，造紙行業普遍面臨原材料價格持續上漲的壓力。基于此，中順潔柔于2022年1月開始實施第一輪調價策略。

 

　　公司表示，一季度受調價策略以及疫情加劇的影響，營收略低于預期，其中缺口主要來自線上渠道，東部地區在線上渠道中的占比較大，受到2月東北疫情和3月上海疫情影響較大。不過，隨著市場對調價政策的接受度不斷提高，疊加618大促影響，預計二季度營收會有所改善。

 

　　兜底式增持頻現江湖

 

　　近年來，“兜底式增持”在資本市場頻現，且大多出現在市場大幅調整之時，主要是出于對公司價值的認可，以此提振市場信心。

 

　　從過往的情況來看，短期對股價多有明顯的刺激效果，但長期來看卻表現不一，類似中順潔柔需要實控人補償的情況也并不鮮見。

 

　　2018年6月，華瑞股份實控人兼董事長孫瑞良為鼓勵員工增持，承諾在規定時間買入并持股滿一年的員工，所購股份虧損部分將由其補足。根據當時的買入情況，共有77名員工累計增持70.37萬股，增持總額為681萬元。一年后，公司股價下跌近20%，孫瑞良如約履行補償義務。不過，此前買入股份的77名員工僅有3名在職，最終補償款僅為15萬元。

 

　　除此之外，科陸電子實控人曾在2017年兩次向員工發出“兜底式增持”倡議，最終均以賠償員工告終，累計賠償金額超250萬元；安居寶、星輝娛樂實控人曾因履行兜底承諾賠償員工100.5萬元、184.7萬元。

 

　　今年4月底，星期六、弘信電子實控人接連拋出兜底增持承諾，截至目前股價均獲得近30%漲幅，不過后續走勢仍有待觀察。光大銀行金融市場分析師周茂華表示，實控人為員工增持兜底在一定程度上可以起到穩預期的作用，但公司股價波動本身受宏觀經濟、行業表現、企業經營、市場情緒等眾多因素影響，從長期來看，公司基本面持續向好及業績穩健增長才是股價的有效支撐。