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紙引未來網(wǎng)訊 5月以來，白卡紙市場進(jìn)入下跌調(diào)整階段，6月份跌勢繼續(xù)擴(kuò)大，市場需求不足以及由此形成的業(yè)者偏空心態(tài)，是市場下行的主要影響因素。7月市場需求存底部繼續(xù)修復(fù)預(yù)期，但市場拐點(diǎn)能否出現(xiàn)需視訂單增量情況，預(yù)計(jì)紙價(jià)整體波動空間不大。
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國內(nèi)需求疲軟，市場信心不足。進(jìn)入二季度后，多地物流發(fā)運(yùn)不暢，供應(yīng)鏈?zhǔn)芟迣κ袌鲂枨蟮挠绊懼鸩郊哟螅⒓由盍?-6月份市場需求淡季表現(xiàn)。下游印刷及包裝廠訂單稀少，貨物及資金周轉(zhuǎn)壓力增加，采購積極性明顯受挫。
與內(nèi)需低迷相比較，白卡紙出口雖表現(xiàn)較好，但增幅明顯減緩，對市場的持續(xù)性帶動作用減弱。整體來看，市場需求不足以及由此形成的業(yè)者偏空心態(tài)，是市場下行的主要影響因素。
白卡紙生產(chǎn)企業(yè)庫存情況不一，部分出口量較大企業(yè)庫存暫維持在正常區(qū)間波動，部分內(nèi)貿(mào)型企業(yè)庫存壓力較大，加之原料成本高位，個別產(chǎn)線停機(jī)檢修。
截至到6月末，白卡紙企業(yè)平均庫存天數(shù)接近22天左右，較4月末小幅增加。貿(mào)易商庫存多維持在一個月左右，受走貨緩慢以及資金回籠壓力較大影響，出貨價(jià)格承壓下行。
成本處于高位，行業(yè)盈利空間明顯收窄。白卡紙的主要原料木漿價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，紙廠利潤空間受到擠壓。受成本上漲至高位影響，白卡紙行業(yè)毛利處于相對低位，成為紙廠價(jià)格持續(xù)拉漲的主要支撐，但價(jià)格向下傳導(dǎo)難度較大。
市場供需博弈較強(qiáng)，后市走勢或穩(wěn)中偏弱。7月國內(nèi)需求有底部繼續(xù)修復(fù)預(yù)期，但行業(yè)淡季背景下訂單增量有限；隨著新產(chǎn)能釋放，市場供需壓力有小幅增加趨勢，整體市場維持供大于求的現(xiàn)狀。
從成本來看，原料紙漿回落空間暫時(shí)不大，在盈利明顯收窄的情況下，紙廠拉漲心態(tài)不減，加之規(guī)模企業(yè)出口量高位穩(wěn)定，可對庫存壓力增長有一定緩沖作用。
綜合來看，高位成本與偏弱需求形成反差，市場供需博弈較強(qiáng)，將對紙價(jià)波動空間形成制約。后市需求變化對市場走勢起到關(guān)鍵性影響，在季節(jié)性訂單回歸的樂觀預(yù)期下，市場將順勢拉漲，拐點(diǎn)或在中下旬出現(xiàn)；但若需求恢復(fù)偏緩慢，市場價(jià)格則有窄幅下行可能。
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