紙企頻發漲價函 旺季臨近關注周期切換節點

 

 

　　文化紙方面，7月中旬，太陽紙業、華泰紙業、晨鳴紙業、APP等龍頭發布新一輪漲價函。截至2023年8月25日，雙銅紙、雙膠紙價格分別為5360/噸、5625/噸，相比7月初已分別上漲180/250/噸，漲價函落地情況總體較好。受益于次年春季教輔教材招標工作即將開展的利好預期，短期內需求端存在一定利好支撐，9月紙廠或仍有新的提價行動，剛性需求支撐下文化紙有望率先復蘇。

 

　　白卡紙方面，為緩解白卡成本與價格倒掛的困境，7月以來，APP、博匯紙業、晨鳴紙業、萬國太陽等龍頭企業已經發布三輪漲價函，每輪調漲幅度均為200/噸，紙廠提價修復利潤的意愿強烈。截至2023年8月25日，白卡紙價格為4430/噸，相比7月初已上漲250/噸。漲價函已有部分落地，噸盈略有修復。盡管下游備貨態度有所回暖，庫存和開工率均邊際改善，但白卡供給壓力居高不下，庫存仍處歷史中高位水平，需密切關注下游需求復蘇情況。

 

 

　　Q2特種紙紙價承壓下行，高價漿庫存仍在消耗，部分紙企盈利彈性釋放較慢。8月10日，五洲特紙、江河紙業、浙江仙鶴分別發布格拉辛漲價通知函，從8月15日起對格拉辛原紙價格上漲500/噸。展望Q3，伴隨需求復蘇特種紙紙價或將企穩回升，低價漿紅利有望完全釋放，盈利逐季改善趨勢較為明確。

 

　　2023年以來瓦楞及箱板紙市場總體呈現震蕩下滑趨勢，目前市場價格均處于5年來歷史同期水平的低位。8月份為包裝紙行業傳統淡旺季的轉換點，8月以來玖龍、理文、華泰等箱板瓦楞紙規模紙廠發布漲價函上調報價，市場漲價情緒較高。節日旺季下需求存增加預期，開工率下行有利于緩和供需矛盾，箱板瓦楞紙價短期內有窄幅向上的可能。