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經歷了2010-2015年的地獄般煎熬的五年之后，造紙業迎來了絕地大反攻。特別是2017年，借助一帶一路的政策利好，大大小小的紙廠重新找回了十多年前那種開印鈔機的感覺。
不過，世界始終是在波動中前進的，進入2018年，風光無敵的造紙業可能會再次遇到一個不可戰勝的敵人。這個敵人，不是競爭對手、也不是下游客戶、更不是國家政策，而是產能過剩，而且是需求明顯萎縮下的被動產能過剩。
產能過剩如大山壓頂
首先，我們來談一下什么叫產能過剩。從發達國家經驗來看，歐美等國家一般用產能利用率（或設備利用率）作為產能是否過剩的評價指標。產能利用率的正常值區間為79%——83%，超過90%則認為產能不足；低于79%則說明可能存在產能過剩的現象。
經歷了2010-2015年的低迷之后，我國造紙行業處于供需弱平衡狀態，紙企擴產意愿不強烈。但從2016年第四季度開始的紙價狂飆改變了這一狀態，火暴的利潤極大地激發了紙企的擴張沖動。
小編根據網上公開資料統計，從2016年以來，造紙行業已經投產、即將投產或已經立項的包裝類工業原紙產能高達2700萬噸，而這還只是不完全統計。
而根據中國造紙業協會提供的統計數據，我國2016年包裝紙、箱板紙、瓦楞紙、白板紙合計產量大約為6600萬噸，產能利用率大約在85%左右，處于合理的范圍。2016年，單東莞水鄉片區就淘汰560萬噸造紙產能，但同年也新增530萬噸產能。2017年新增大約450萬噸，但淘汰的產能未見報道，2018預計新增900萬噸。
即便是需求不變的情況下，2018年的產能利用率也低于75%，屬于產能過剩的狀態。
考慮到當前內需的疲軟，海外訂單的轉移，以及紙漲上漲導致“萬次箱”、“ZerOBox綠色環保循環周轉箱”、“共享紙箱”、“箱箱共同”等迅速崛起，2018年的包裝類工業原紙需求勢必出現明顯萎縮。如是一來，將加劇造紙業的產能過剩。
產能過剩有多可怕
回顧2010到2016年造紙業從低迷到興盛，其實就是一個與產能過剩進行艱苦斗爭的過程。可以說，產能過剩與否，直接決定著行業的盛衰。
2010年開始，由于產能過剩，造紙業失去產品定價權，導致紙價持續了五年低位，紙廠痛苦不堪。在這五年中，造紙行業共淘汰落后產能3596.2萬噸，而行業新增的產能也跌到了低谷。2016年，東莞水鄉片區一次性關停560噸令形勢出現逆轉，經過幾個月的清庫存之后，紙價開始強勢反彈，這也是2016年紙價瘋漲的由來。
進入2018年，雖然環保整治依然嚴格，但高利潤將誘使大量中小紙業拼命保生產，去產能形勢將更加復雜。但在需求端，情況可能發生根本性的變化。過去幾年，啤酒、快餐面等剛需型產品緩慢下滑，2018年可能加速。連過去一向興盛的手機行業，也面臨著庫存爆表和出貨負增長的困境。至于房地產相關行業，隨著三四線城市去庫存的完成，基本上宣告徹底熄火了。在服裝行業，企業日子極為艱難，新一輪洗牌不可避免。
世界是波動的，紙價的瘋狂行情再次把中國造紙業拖進產能過剩的深坑，而需求明顯萎縮將會是落井下石的那一位。
