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紙引未來網訊 近期由于外廢限制進口導致造紙行業原料端暫時短缺，作為原料之一的國內廢紙價格“瘋漲”，雖然在5月13日左右有過短時間小幅度的下跌，但馬上又開始上調，未來紙價走勢難以琢磨，上游廢紙打包站近期較為迷茫。
從紙品產業鏈來看，近年來我國紙及紙板產量不斷攀升(同期國內造紙產能的不斷提升)，造紙原料需求不斷提升，但是短期內，造紙原料無法進行有效的調整，木漿價格過于高昂，國廢作為優勢原料，未來價格或將居于高位。
禁止外廢進口 多方面影響我國紙品產業
造紙行業原材料成本在成本體系中占比超過70%，原料的把控對造紙企業至關重要。據相關數據顯示，每生產1噸箱板、瓦楞紙需要耗費1.2噸左右的廢紙。
在我國造紙體系中，長期以來廢紙原料嚴重依賴外廢進口。近年來因我國環保政策優惠增加，產業體系的不斷完善，國廢回收率不斷提高，但在2016年，外廢依然有36.5%的依賴度。在2018年因國家環保要求，外廢獲批量大幅度減少，直接造成原料的短缺。
根據我國海關數據顯示，2018年3月我國廢紙進總量142.24萬噸，環比增加12.04%，累計同比減少49.45%。截至5月12日，廢舊黃板紙價格普遍在3000元/噸以上，部分地區甚至超過了3500元/噸。
外廢進口的減少，國內造紙企業對國廢的需求猛增，這致使在2018年前五個月內，國廢價格在波動中穩步提升。同時因為國家外廢審批政策的傾斜，有能力使用外廢的龍頭紙企在2018年中占據了較好的成本優勢。
2013年——2017年廢紙進口情況
從整個產業鏈來看，我國國廢增長優勢明顯。首先是外廢原來的不斷減少，假使原料需求不變的情況下，國廢很難填補外廢缺口。而在生產端，近年來我國紙及紙板產量不斷攀升(同期國內造紙產能的不斷提升)，造紙原料需求不斷提升，進一步的增加國廢的需求量。在原料有限情況下，國廢這一原料的價格將不斷提升，直到產業鏈找到合適的原料平衡點(國廢的高回收率、其他原料替代)。
2014年——2017年紙及紙板產量
進口紙漿很難沖擊國廢價格
紙漿也是造紙中的重要原料之一，目前全球紙漿以化學木漿為主，其中美國、巴西是最大的兩大生產國。但是紙漿的產能投放周期較長，高達5年，根據相關數據顯示，全球大宗紙漿預計在2017-2018年集中投放，沖擊全球的高位漿價。對于國內紙價來講，這一情況最大可能是影響國廢的價格，但是因其價格的原因，大量替代國廢的情況不會出現。
在我國造紙產業上來看，山東晨鳴、APP、理文等紙業在2017年度重點加碼紙漿產能。但是我國對紙漿需求也是大量依賴進口。例如在2017年，我國保持較高的紙漿進口。
2017年總計進口紙漿2371萬噸，進口金額153.3億美元，折合人民幣1035.05億元，計算得出進口紙漿單價為4365.46元/噸。目前國內廢紙價格已達3500多元/噸。近期原料緊缺，國內廢紙價格會短期上漲，但從替代原料及成本利潤考慮，造紙廠或許會考慮原料替代物紙漿來緩和進口廢紙的空缺，但是紙漿價格較高，進口紙漿很難沖擊國廢價格。
未來原料結構調整 國廢價格上漲機率較大
按照國家政策要求，在2020年左右，我國完全禁止進口外廢，在我國外廢大量減少，國廢原料無法滿足造紙需求的情況系，迫使造紙行業對原料進行優化。造紙原料優化主要從三方面考慮：紙漿(林木產業)、國廢回收率提升、其他造紙材料的開發!
一、是大力發展林木產業，建立原生纖維基地林，培育速生、豐產、優質林木，走“林、漿、紙一體化”之路;那么目前來看，我國的晨鳴紙業、理文造紙、APP等紙企在以往的林木產業投資商都獲得很好的回報，在2017年，這些紙企都在大力加碼這一產業。在2018年，大家應該重點關注玖龍紙業在云南的投資洽談，其中有部分投資涉及林木產業，是值得未來關注的。
二是加大廢紙回收的力度，大量使用木漿廢紙。這一方法得到我國政府的大力支持，例如政府提出的“兩網融合”等政策，都在間接支持其發展。在行業來看，重慶新建再生資源回收交易平臺，2018年玖龍紙業也在天津洽談，意在投資500億，建立再生資源交易平臺。在社會上，互聯網+再生資源回收模式層出不窮，也是頗受社會資本關注。
三是充分利用蘆葦、麥草等資源上風，更加科學、公道地利用非木材纖維，從而減輕紙板木材纖維原料供給帶來的風險。這是一個較為優勢的原料優化路徑，在2017年永豐余就實現利用蘆葦造紙技術。這利于造紙行業發展。
但是，造紙原料結構的調整是個漫長的過程，無法快速有效的解決當前的市場困境。中國目前出現了消費降級現象，并導致終端品牌遲遲不能將原材料漲價的成本傳導給消費者，下游二級紙板廠受到產能過剩和訂單不足的影響，一直采取低庫存運行的策略，不再大量加倉，穩守一個月左右的倉位。
那么經過上一輪高價搶紙后，紙廠庫存得到補充，暫時緩和下來。近期紙價以穩為主，等到下一輪補庫存，或將小幅上漲。
