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掌上紙引未來
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紙引未來訊，隨著國家加強(qiáng)固廢管理及廢紙新政的落地，業(yè)內(nèi)人士對廢紙形勢的分析層出不窮。有說廢紙進(jìn)口禁令與紙價(jià)關(guān)系不大，有說受廢紙價(jià)格影響，紙價(jià)仍將處于高位震蕩運(yùn)行的狀態(tài)。那么，我國的廢紙形勢究竟是怎樣的？廢紙進(jìn)口又有什么門道？對包裝紙價(jià)又意味著什么？我們往下看......
一、中國是廢紙消費(fèi)大國，但廢紙回收格局卻是量大效低
我國是廢紙回收和消費(fèi)的大國，但廢紙回收體系仍有待改善。國內(nèi)廢紙?jiān)系钠焚|(zhì)較低、規(guī)模較小，無法滿足下游造紙生產(chǎn)企業(yè)的要求，其原因主要是缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，僅簡單地將廢紙分為書刊雜志、報(bào)紙、紙板、紙袋等有限的幾種。
此外，我國造紙?jiān)隙嘁圆轁{、木漿混雜為主，造成國內(nèi)廢紙的品質(zhì)不及外廢，回收體量較小。相比之下，歐美國家廢紙回收體系較為健全，美國的廢紙分類標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)高達(dá)50種，回收體量較大，標(biāo)準(zhǔn)化的商品打包廢紙已經(jīng)成為大宗貿(mào)易商品。
因此，盡管國內(nèi)廢紙回收量在全球范圍內(nèi)首屈一指，但廢紙回收率卻不高，呈現(xiàn)出量大效低的局面。如2016年，國內(nèi)廢紙回收量達(dá)到4964萬噸，占據(jù)世界廢紙回收量的20%，但廢紙回收率為47.6%。
不過，近年來這種情況有所改善，廢紙回收率穩(wěn)步提升。只是仍處于比較落后的位置，至少低于2015年日本的79%和韓國的90%。所以在現(xiàn)有局面下，為了獲取穩(wěn)定的供貨渠道和高品質(zhì)原材料，大中型紙廠多采用進(jìn)口廢紙作為原材料。
二、美廢是我國最主要的進(jìn)口廢紙品種，廢箱紙板在進(jìn)口美廢中占比超五成
我國廢紙進(jìn)口主要來自于美國、歐洲和日本三地，其中美國是最大的進(jìn)口廢紙來源地。2015年美廢進(jìn)口量為1301.8萬噸，占我國廢紙進(jìn)口總量的44%。較高的纖維強(qiáng)度使得美廢成為國內(nèi)紙廠的主要原材料來源，近年來供應(yīng)量占比的波動幅度不大。
品類方面，《2016年中國造紙年鑒》數(shù)據(jù)顯示，美廢進(jìn)口的主要類型有廢箱紙板類、廢報(bào)紙類、辦公室廢雜紙類、其他混雜廢紙類，占比分為54.94%、27.62%、1.76%、15.69%。
根據(jù)美國廢品行業(yè)協(xié)會公布的《2017年廢品規(guī)格通告》，目前美國出口貿(mào)易廢紙分為54種，標(biāo)號從1號到58號（其中38號、52號、54號、57號級別尚未使用），分類標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了廢紙的來源、種類、處理方式、其他紙張含量上限、禁物含量上限以及其他廢物含量上限。
11號美廢目前是我國進(jìn)口數(shù)量最大的廢紙品種，它的來源主要是超市和紙廠的報(bào)廢品。11號美廢比較清潔、整體纖維較長，是用于高檔牛皮箱紙板的主體原料，也可少量用于高檔瓦楞芯紙?zhí)嵘龔?qiáng)度。2018年以來，11號美廢價(jià)格下滑較多，當(dāng)前價(jià)格較年初下調(diào)了約30%。
三、國廢價(jià)格中樞有望上行，包裝紙價(jià)總體上呈上漲趨勢
有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，2018年廢紙進(jìn)口量將比2017年少20%左右，因此國廢價(jià)格中樞將會上移。但受多種因素的影響，如國內(nèi)紙廠會使用價(jià)格相對較低的進(jìn)口紙，在一定程度上減少了國廢的使用量，所以國廢價(jià)格不會太過離譜，可能維持在2000元/噸到2500元/噸之間。
而國內(nèi)包裝紙價(jià)走勢與廢紙價(jià)走勢保持一定的趨同性。如在2017年，瓦楞紙、箱板紙從春季開始快速上漲，10月份漲到歷史高點(diǎn)，10月下旬開始回落調(diào)整，2018年春節(jié)之后再次進(jìn)入上漲通道，與廢紙價(jià)格走勢基本一致。
同時(shí)，廢紙價(jià)占據(jù)紙廠較大的成本。據(jù)測算，在包裝紙成本中，廢紙成本占比高達(dá)75%左右，其次是煤、電等能源成本，占比12%左右。故受國廢價(jià)格中樞有望上行，包裝紙價(jià)總體上呈上漲趨勢。
四、外廢進(jìn)口持續(xù)緊縮，廢紙進(jìn)口配額向龍頭紙廠傾斜
從2015年開始，我國逐步收緊了廢紙進(jìn)口政策，對廢紙的進(jìn)口要求進(jìn)行了明確的規(guī)定，出臺了一系列限制措施。但是，我國尚未完全禁止廢紙進(jìn)口，質(zhì)地優(yōu)良、品質(zhì)合格的廢紙依然允許進(jìn)口。
只是，隨著政策的趨嚴(yán)，廢紙的進(jìn)口總量呈現(xiàn)下降的趨勢。2016年我國進(jìn)口廢紙2849萬噸，而2017年進(jìn)口量卻下降到2572萬噸，同比下滑約9.7%。
同時(shí)，在2017年，外廢價(jià)格也出現(xiàn)了大幅上漲。一方面是國內(nèi)廢紙價(jià)格過高，導(dǎo)致紙廠大量使用進(jìn)口廢紙，推高了其價(jià)格。另一方面，海運(yùn)運(yùn)輸成本、保險(xiǎn)費(fèi)用、匯率等其他因素也在影響著價(jià)格的漲跌。
至于2018年的廢紙進(jìn)口形勢，很明顯的一個現(xiàn)象就是廢紙進(jìn)口配額向龍頭紙廠傾斜。截至目前，環(huán)保部共計(jì)發(fā)布了八批廢紙進(jìn)口名單，總核定量為686.03萬噸。
其中，玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)三家紙企分別獲批額度為307.89萬噸、92.86萬噸、49.24萬噸，總計(jì)獲批額度449.99萬噸，占已核定總量的65.59%。
五、供需格局積極向好，造紙行業(yè)景氣度或仍將保持
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年箱板紙預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能400萬噸到450萬噸，瓦楞紙新增產(chǎn)能150-200萬噸，合計(jì)2018年新增包裝紙產(chǎn)能500萬噸到600萬噸左右。
但是這些新增產(chǎn)能能否全部落地還不得而知，并且可能還會受到三方面因素影響：
廢紙的供應(yīng)情況：2018年外廢進(jìn)口額預(yù)計(jì)下降20%，原材料能否及時(shí)供應(yīng)存在一定不確定性；
排污許可證指標(biāo)的獲取情況：通常需要三個月左右的時(shí)間；
配套電廠的建設(shè)情況：外部電價(jià)目前是0.6元/千瓦時(shí)，一般自建電廠的成本比使用外部電力成本低三到四成，部分紙企可能因?yàn)榄h(huán)保高壓無法自建電廠。
此外，從落后產(chǎn)能淘汰的角度看，包裝紙行業(yè)集中度較低，仍有較大中小落后產(chǎn)能淘汰空間，2018年預(yù)計(jì)將在900-1100萬噸左右。所以，供給端擴(kuò)張不會過度，新增產(chǎn)能對形勢影響不大。
而在需求端，盡管出現(xiàn)紙箱代替物增多的現(xiàn)象，但其體量較小，對紙箱需求的沖擊不大。并且，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，國內(nèi)消費(fèi)需求仍舊旺盛，以常見的快遞紙箱為例，2017年全年規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量達(dá)401億件，同比增加28%。
綜合以上分析，2018年，進(jìn)口廢紙政策趨嚴(yán)，國廢價(jià)格中樞或?qū)⑸弦啤Ｊ艽擞绊懀b紙價(jià)總體上也將呈現(xiàn)上漲的趨勢。而龍頭企業(yè)明顯受益，如生產(chǎn)1噸包裝紙，紙廠要耗費(fèi)1.1噸左右的廢紙，顯然，擁有進(jìn)口廢紙配額的大型企業(yè)有明顯的成本優(yōu)勢。
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