2019年紙漿供需情況簡析：對漂針漿市場持謹慎看法

 

　　紙引未來網訊  2018.1-9，全球化學漿需求同比增加2.2%。其中9月單月需求增加76萬噸，增幅為5%，具體看，漂闊漿需求增加4.9%，漂針漿需求則下降1.5%。具體看，全球主要經濟體漂針漿需求均出現回落，亞洲地區降幅居前，而漂闊漿需求則多數增加，中國增幅居前達9.8%，但中國漂闊漿需求增量僅是桉木漿，其他品種漂闊漿需求則明顯回落。價格方面，下游紙價格均出現回落，文華用紙普遍收跌，銅板、雙膠較年初下跌770元/噸和450元/噸不等；包裝紙箱板、瓦楞紙也下跌200元/噸和50元/噸，白卡跌幅較大，國內不同地區下跌1500-1600元不等；生活用紙價格震蕩下跌，幅度在200元/噸左右。

 

　　下游需求低迷，價格回落，上游紙漿價格隨之回落。漂針漿跌幅高于漂闊漿，北木、凱利普、銀星國內經銷商下跌600-700元/噸，跌幅在7%左右，美元CFR價格跌幅在4%-8%之間，闊葉漿小葉牌、鸚鵡牌國內經銷商報價下跌100-200元/噸，跌幅為2%左右，美元CFR價格跌幅在1%-3%之間。但經過2017年的大漲后，2018年木漿價格雖出現回落，仍處于2012年以來高位。

 

　　2、2018-2022供需展望：供應結束大幅擴張周期需求則有提升空間

 

　　供給：漂闊貢獻主要增量

 

　　據PPPC統計，2018-2022年，全球漂針及漂闊漿產能增量為510萬噸，同比增加1.5%，除亞洲外，其余地區均有不同程度增加，其中拉丁美貢獻主要增量(漂闊為主)，增幅為2.6%，西歐、東歐、北美分別增加1.4%、4.2%、0.5%，亞洲減少0.9%。分品種看，漂針18-19年產能增加140萬噸，其中歐洲貢獻130萬噸，20-22年產能預計減少40萬噸。漂闊18-19年增量為240萬噸，其中拉丁美洲貢獻380萬噸，預計在19年釋放，20-22年增量收窄為120萬噸。